استثمارات للمواطنين الأمريكيين المقيمين في إسرائيل
يُطلب من المواطنين الأمريكيين المقيمين في إسرائيل تقييم الاستثمارات ليس فقط وفق العائد والمخاطر ورسوم الإدارة، بل أيضًا وفق قوانين الضرائب والإبلاغ في الولايات المتحدة. في هذه الصفحة سنتعرف إلى تصنيف PFIC، ونفهم أي المنتجات الاستثمارية الإسرائيلية قد تخلق تعقيدًا، ونبحث أساليب أنسب لإدارة محفظة استثمار وصندوق أمان.
- وقت القراءة
- 10 دقيقة
قبل أن نبدأ
إذا كنتم مواطنين أمريكيين تعيشون في إسرائيل، فإن أحد أهم الدروس التي يجب أن تتعلموها بشأن أموالكم هو الآتي: ليست كل أداة استثمار تناسب أصدقاءكم أو زملاءكم في البلد مناسبة لكم أيضًا.
بينما يفحص المستثمر الإسرائيلي العادي المنتجات المالية أساسًا من منظور العائدالربح (أو الخسارة) من استثمار خلال فترة معينة، ويُعبَّر عنه عادةً كنسبة مئوية من المبلغ الأصلي المستثمر. ورسوم الإدارة ومستوى المخاطر، لديكم طبقة إضافية ومعقدة من المعايير، وهي قوانين الضرائب والإبلاغ الأمريكية. فالمنتجات الشائعة جدًا في إسرائيل، مثل صناديق الاستثمار المشتركة المحلية، وصناديق ETFورقة مالية تُتداول في البورصة وتتتبع مؤشراً محدداً، وتتيح للمستثمر شراء «سلة» من الأصول في عملية واحدة. الإسرائيلية، أو كوبات غيميل ليهاشكاع (קופת גמל להשקעה)أداة ادخار مرنة تتيح السحب في أي وقت، أو الحصول على مخصص شهري معفى من الضريبة بعد سن 60.، قد تتحول إلى كابوس بيروقراطي ومالي لمن يحمل جواز سفر أمريكيًا أو بطاقة غرين كارد.
هذا لا يعني إطلاقًا أنه ينبغي لكم التخلي عن إمكانات نمو أموالكم وتركها في الحساب الجاري. لكنه يعني أن عليكم أن تفهموا مسبقًا أي القنوات تتطلب فحصًا خاصًا، وكيف تصنف الولايات المتحدة أصولكم، وكيف تبنون محفظة استثمار بذكاء وبصورة ملائمة لتجنب الغرامات ومفاجآت الضرائب غير السارة.
لماذا لا تناسب الاستثمارات الإسرائيلية الأمريكيين دائمًا؟
عندما يريد إسرائيلي لا صلة له بالولايات المتحدة الاستثمار، تكون المنظومة المحيطة به شفافة وبسيطة. يخصم البنك أو بيت الاستثمار المحلي ضريبة من المصدر عن أرباح رأس المال، ويجري الإبلاغ للسلطات تلقائيًا، وتنتهي القصة عند ذلك.
أما بالنسبة إلى المواطن الأمريكي، فالوضع مختلف تمامًا. لا تنظر IRS (هيئة الضرائب الأمريكية) إلى المنتجات المالية الإسرائيلية بالطريقة نفسها التي تنظر إليها بها سلطة الضرائب في إسرائيل. بالنسبة إلى الحكومة الأمريكية، يُعد كل ما يقع خارج حدود الولايات المتحدة أصلًا «أجنبيًا» أو «بديلًا»، وتسري عليه لوائح صارمة صُممت أساسًا لمنع المواطنين الأثرياء من إخفاء رؤوس الأموال في الملاذات الضريبية عبر البحار.
PFIC: الفخ الأكبر في استثمارات المواطنين الأمريكيين
لماذا يمثل تصنيف PFIC مشكلة؟
- ضرائب مشددة: الأرباح من أصل مصنف كـPFIC لا تستفيد أحيانًا من معدلات الضريبة المخفضة على أرباح رأس المال طويلة الأجل في الولايات المتحدة، بل تخضع للشرائح العادية والأعلى من ضريبة الدخل، مع فوائد بأثر رجعي.
- إبلاغ معقد ومكلف: عليكم تقديم نموذج خاص (Form 8621) لكل ورقة مالية على حدة كل عام. ويتطلب ملء هذه النماذج حسابات معقدة للغاية، ما يرفع بصورة كبيرة الأتعاب التي ستدفعونها لمحاسبكم، وغالبًا إلى مبلغ يفوق كل العائد الذي حققه الأصل.
أي المنتجات المالية في إسرائيل قد تكون إشكالية؟
لتجنب الوقوع في فخ PFIC، من المهم معرفة المنتجات الشائعة في السوق الإسرائيلية التي تثير إشارات تحذير قوية في الولايات المتحدة:
| المنتج | لماذا قد يكون إشكاليًا؟ |
|---|---|
| صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق ETF الإسرائيلية | بما أنها كيانات أجنبية تحتفظ بأصول سلبية لصالح الجمهور، فإنها تُصنف تقريبًا دائمًا كـPFIC. ويشمل ذلك أيضًا الصناديق الإسرائيلية المتتبعة التي تحاكي مؤشرات أمريكية (مثل مؤشر S&P 500مؤشر يتكون من 500 من أكبر الشركات الرائدة المتداولة في البورصات الأمريكية.). |
| كوبات غيميل ليهاشكاع (קופת גמל להשקעה) | يُعتبر منتج الادخار المرن والمحبوب لدى الإسرائيليين في الولايات المتحدة حساب استثمار أجنبيًا عاديًا وغير محمي، ولأن الأصول داخله تُدار من خلال صناديق أجنبية، فإنه يعرضكم لقواعد PFIC والإبلاغ المعقد. |
| صناديق سوق النقد | رغم استخدامها كبديل آمن وسائل للوديعة البنكية، فإن صندوق سوق النقدصندوق استثمار مشترك يستثمر في أصول منخفضة المخاطر وقصيرة الأجل، ويشكّل بديلًا سائلًا للوديعة البنكية. يُعد قانونيًا صندوق استثمار مشتركأداة استثمار تتيح لعدد كبير من المستثمرين تجميع أموالهم في محفظة أصول مشتركة يديرها مختص. بكل معنى الكلمة، ولذلك يندرج ضمن تعريف PFIC. |
| بوليسات حيساخون (פוליסת חיסכון)منتج استثماري تديره شركات التأمين، يتيح سيولة كاملة وإمكانية الانتقال بين المسارات من دون حدث ضريبي. (استثمار عبر شركات التأمينعقد تلتزم بموجبه شركة التأمين بتعويض المؤمن عليه عند وقوع ضرر، مقابل دفعة دورية.) | تُدار بصورة مشابهة لصناديق الادخار، وهي معرضة لضرائب وإبلاغ إشكاليين في الولايات المتحدة. |
فأين يمكن الاستثمار إذًا؟
رغم أن القوانين تقلص خيارات الاستثمار، لا يزال بالإمكان بناء محفظة مناسبة دون استخدام أدوات قد تُعتبر PFIC، وذلك من خلال إدارة ذاتية لأوراق مالية مناسبة أو عبر محفظة مُدارة بُنيت خصيصًا للمواطنين الأمريكيين.
يختار كثير من المواطنين الأمريكيين إدارة الجزء السائل من محفظة استثماراتهم من خلال حساب تداول ذاتي (Brokerage Account) والتركيز على الأصول التالية:
| الخيار | الشرح |
|---|---|
| أسهم وسندات فردية | لا يُعتبر الشراء المباشر لسهم شركة، سواء كانت أمريكية أو إسرائيلية مثل Teva أو Nice، PFIC. |
| صناديق ETF أمريكية | تتمتع صناديق ETF المسجلة والمدارة في الولايات المتحدة (مثل صناديق الشركات المعروفة Vanguard وBlackRock iShares أو SPDR) بضريبة أرباح رأس مال عادية ومريحة، ولا تخلق تعقيدًا في الإبلاغ إلى IRS. |
أين تفتحون حساب تداول؟
يمكنكم شراء الأوراق المالية الأمريكية عبر البنوك في إسرائيل أو بيوت الاستثمار المحلية، لكن عليكم التأكد من أنها تعرف كيفية التعامل مع المواطنين الأمريكيين وتصدر لكم نماذج الإبلاغ المناسبة.
محفظة مُدارة للمواطنين الأمريكيين: إدارة مهنية بتكييف خاص
لا يرغب الجميع في اختيار الأوراق المالية وتنفيذ عمليات الشراء وإعادة التوازن ومتابعة محفظة الاستثمار باستمرار. ولمن يفضل إسناد الإدارة إلى محترف، توجد في إسرائيل، وكذلك لدى جهات عابرة للحدود، حلول لمحفظة استثمار مُدارة ملائمة للمواطنين الأمريكيين المقيمين في إسرائيل.
في هذه المحفظة، يُفترض أن يأخذ مدير الاستثمار في الحسبان قيود الضرائب والإبلاغ السارية في الولايات المتحدة. وعادة ما تُبنى المحفظة باستخدام أسهم وسندات فردية، وأحيانًا أيضًا عبر صناديق ETF أمريكية، مع تجنب الصناديق الإسرائيلية أو الأجنبية التي قد تُعتبر PFIC. في بعض الحلول يُحتفظ بالحساب لدى بنك أو بيت استثمار في إسرائيل، وفي حلول أخرى تُحتفظ الأموال لدى أمين حفظ أمريكي.
لمقارنة الخيارات المتاحة في إسرائيل لإدارة محفظة استثمار مُدارة للمواطنين الأمريكيين:
قارنوا بين العروض
قبل اختيار محفظة استثمار مُدارة للمواطنين الأمريكيين المقيمين في إسرائيل، يُستحسن مقارنة عروض الجهات المتخصصة في المجال. في الجدول الذي أعددناه لكم، جمعنا رسوم الإدارة والحد الأدنى لمبلغ الاستثمار وسياسة الاستثمار والملاءمة لمتطلبات الضرائب والإبلاغ في الولايات المتحدة والخدمات الإضافية التي تقدمها كل جهة، لمساعدتكم على اختيار العرض الأنسب لاحتياجاتكم.
صندوق أمان للمواطنين الأمريكيين: ماذا تفعلون؟
في الفصول السابقة توسعنا في شرح الأهمية البالغة لبناء صندوق أمان: مبلغ نقدي سائل وآمن تمامًا مخصص لحالات الطوارئ (مثل فقدان الدخل أو نفقة طبية مفاجئة)، يغطي نفقات المعيشة لمدة 3 إلى 6 أشهر.
بدائل آمنة وسائلة لصندوق الطوارئ الخاص بكم:
| البديل | شرح |
|---|---|
| ودائع بنكية (פח"ק / الوديعة الافتراضية) | الوديعة البنكية العادية في بنك إسرائيلي ليست ورقة مالية وليست PFIC. تُفرض الضريبة على فائدتها وفقًا للقانون، ومن السهل جدًا الإبلاغ عنها. |
| مَكام«قرض قصير الأجل»؛ سند حكومي لمدة سنة واحدة، ويُعد أداة استثمارية محافظة. (قرض قصير الأجل) | سند حكومي قصير الأجل يصدره بنك إسرائيل. وبما أنه سندنوع من «القرض» يقدمه المستثمر للحكومة أو للشركة مقابل استرداد المبلغ الأصلي مضافًا إليه الفائدة. حكومي مباشر وليس صندوقًا مُدارًا، فهو ليس PFIC، ويُعتبر شديد الأمان ويوفر السيولةالسرعة والسهولة اللتان يمكن بهما سحب المال من الاستثمار وتحويله إلى نقد في الحساب البنكي من دون غرامات كبيرة. اليومية في البورصة. |
| صناديق سوق النقد أو الصناديق الدولارية الأمريكية - US Money Market Funds | إذا كنتم تديرون أموالكم في حساب تداول أمريكي، يمكنكم الاحتفاظ بصندوق الطوارئ في صناديق سوق النقد الأمريكية التي تستفيد من فائدة الاحتياطي الفيدرالي، دون تعقيدات ضريبية أجنبية. |
خطة عمل: ما الذي ينبغي فعله عمليًا؟
الخطوات التي يُنصح بتنفيذها
- أوقفوا المشتريات التلقائية: إذا كانت لديكم أوامر دائمة لـ كوبات غيميل ليهاشكاع (קופת גמל להשקעה) أو لصناديق الاستثمار المشترك الإسرائيلية، فجمّدوها إلى حين توضيح وضعكم الضريبي.
- افحصوا محفظة الاستثمار الحالية: راجعوا حساباتكم في إسرائيل وحددوا ما إذا كنتم تحتفظون بأوراق مالية محلية قد تُعتبر PFIC.
- اختاروا أسلوب إدارة مناسبًا: إذا كنتم تديرون استثماراتكم بأنفسكم، فاستخدموا وسيطًا أمريكيًا أو جهة إسرائيلية تتيح الشراء المباشر لأوراق مالية مناسبة. وإذا كنتم تفضلون إدارة مهنية، فافحصوا محفظة مُدارة ملائمة للمواطنين الأمريكيين، وتأكدوا مسبقًا من هيكل الاستثمارات وهوية أمين الحفظ والتكاليف والتقارير التي ستتلقونها.
- أعيدوا تعريف صندوق الأمان: انقلوا أموال الطوارئ إلى مسارات آمنة لا تفرض التزامًا معقدًا بالإبلاغ، مثل مَكام أو وديعة بنكيةمنتج ادخار في البنك يُربط فيه مبلغ من المال لفترة محددة مقابل فائدة معروفة مسبقًا..
- استشيروا قبل الخطوات الكبيرة: قبل استثمار مبالغ مالية كبيرة أو شراء منتج مالي معقد في إسرائيل، تأكدوا مع محاسب أو مستشار مؤهل في الضرائب الأمريكية من عدم وجود آثار رجعية لذلك.
الخلاصة
- الاستثمارات الإسرائيلية تتطلب الحذر
- المنتجات المالية المُدارة في إسرائيل (الصناديق، وصناديق الادخار) تعرّضكم لتصنيف PFIC الصارم، الذي يؤدي إلى ضرائب مرتفعة وتكاليف إبلاغ باهظة.
- الحل هو هيكل استثماري ملائم
- يمكن إدارة المحفظة بصورة مستقلة عبر الأسهم والسندات وصناديق المؤشرات المتداولة الأمريكية المناسبة، أو اختيار محفظة مُدارة بُنيت خصيصًا للمواطنين الأمريكيين.
- يجب أن يبقى صندوق الطوارئ بسيطًا
- تجنبوا استخدام صندوق سوق نقد إسرائيلي لقناة صندوق الأمان الخاص بكم. استخدموا بدلًا من ذلك مَكام أو ودائع بنكية عادية.
- التخطيط المبكر يوفر المال
- لا تفترضوا أن منتجًا استثماريًا موصى به في الإعلام الاقتصادي الإسرائيلي يناسب وضعكم الضريبي. افحصوا دائمًا آثار IRS قبل الإيداع الأول.
الأسئلة الشائعة
هل يوجد حظر قانوني على استثمار مواطن أمريكي في صندوق استثمار مشترك إسرائيلي؟
لا. القيد ليس من جانب دولة إسرائيل أو البنك، بل من قوانين الضرائب الأمريكية. يُسمح لكم بشراء صناديق إسرائيلية، لكن عليكم أخذ تكاليف الإبلاغ السنوية (Form 8621) والضرائب على الأرباح بالحسبان، إذ قد تمحو جدوى الاستثمار بالكامل.
كيف أعرف ما إذا كان صندوق معين في إسرائيل هو PFIC؟
القاعدة العامة هي أن كل صندوق استثمار مشترك، أو صندوق متتبّع لمؤشر، أو صندوق سوق النقد، أو بوليسات حيساخون (פוליסת חיסכון)، أو شهادة متداولة في البورصة (ETN) غير مسجلة في الولايات المتحدة (أي لا تحمل رمز تداول أمريكيًا ولا تديرها شركة أمريكية في البورصة الأمريكية) تُعتبر PFIC لدى IRS.
إذا اشتريت عبر وسيط إسرائيلي صندوق مؤشرات متداولًا أمريكيًا من Vanguard، فهل هذا مقبول؟
نعم. المكان الذي تشترون فيه الورقة المالية (البنك في إسرائيل أو وسيط محلي) لا يحدد تصنيفها الضريبي. ما يحدد ذلك هو الورقة المالية نفسها. إذا اشتريتم ETF أمريكيًا أصليًا، فأنتم محميون من قوانين PFIC.
هل ينبغي أن أغلق فورًا كوبات غيميل ليهاشكاع (קופת גמל להשקעה) التي فتحتها سابقًا لتجنب الغرامات؟
لا يُنصح بالتصرف بتهور. فقد يؤدي سحب المال فورًا إلى حدث ضريبي في إسرائيل (35% غرامة سحب مبكر أو 25% ضريبة حقيقية)، وبالتوازي يثير التزامًا معقدًا بالإبلاغ في الولايات المتحدة في السنة نفسها. الإجراء الصحيح هو أخذ بيانات الصندوق واستشارة مختص متخصص في الضرائب الأمريكية لاختيار استراتيجية الخروج الأكثر جدوى.
ختامًا،
تتطلب الاستثمارات للمواطنين الأمريكيين المقيمين في إسرائيل قدرًا إضافيًا من الفحص والتخطيط، لكن هذا لا يعني وجوب تجنب الاستثمار. قبل اختيار منتج استثماري، من المهم فهم ليس فقط إمكانات العائد، بل أيضًا الآثار الضريبية وآثار الإبلاغ المحتملة. يمكن للفحص المبكر والمعرفة الأساسية بـ PFIC والاستشارة عند الحاجة أن تساعد في اتخاذ قرارات أفضل وتجنب المفاجآت غير الضرورية.