אקטיבי מול פסיבי: איך אתם רוצים לנהל את הכסף שלכם?

המשקיע (או מנהל הקרן) מנסה לבחור מניות או אג"חסוג של "הלוואה" שהמשקיע נותן לממשלה או לחברה תמורת החזר הסכום בתוספת ריבית. שיניבו תשואה גבוהה יותר מהממוצע בשוק.

הגישה כוללת:

• בחירת מניות או אג"ח ספציפיים לאחר מחקר.
• ניסיון לתזמן את נקודות הכניסה והיציאה מהשוק ("לקנות בזול ולמכור ביוקר").
• מעבר דינמי בין סקטורים וענפים בהתאם להזדמנויות בשטח.

בהשקעה פסיבית מוותרים מראש על הניסיון לבחור מניות ספציפיות או לתזמן את השוק. במקום זאת, משקיעים במדד רחב שמייצג את השוק (כמו מדד S&P 500מדד המורכב מ-500 החברות הגדולות והמובילות הנסחרות בבורסות בארה"ב. המעניק חשיפה ל-500 החברות המובילות בארה"ב) – וכך נהנים מתשואת השוק עצמו באופן ישיר.

הסיבות המרכזיות לכך הן:

1. דמי הניהול והעמלות: ניהול אקטיבי דורש אנליסטים, משרדים ומסחר תכוף. דמי הניהול והעמלות הגבוהים שוחקים את תשואת התיק באופן שוטף. גם אם המנהל השיג ביצועים טובים, חלק גדול מהרווח "נעלם" בדרך אליכם בגלל עלויות הניהול.
2. קושי לחזות את השוק באופן עקבי: הבורסה מושפעת מאינספור משתנים בו-זמנית – כלכלה, ריביתמחיר הכסף" – הסכום שמשולם עבור שימוש בכסף של מישהו אחר, כרווח למפקיד או כעלות ללווה", פוליטיקה, אירועים עולמיים ופסיכולוגיה של המונים. אף אדם, מוכשר ככל שיהיה, אינו יכול לחזות את העתיד בצורה מדויקת לאורך עשורים.
3. תחרות משוכללת: השוק מורכב מאלפי מקצוענים מיומנים שמנתחים בדיוק את אותם הנתונים ומשתמשים במערכות טכנולוגיות מהירות. לכן, כל "הזדמנות" או טעות בתמחור של מניה מתקנת את עצמה כמעט מיד, מה שמקשה מאוד על השגת יתרון קבוע.