Активное или пассивное инвестирование: как управлять своими деньгами?
Активное инвестирование стремится опередить рынок благодаря выбору инвестиций и правильному выбору момента, тогда как пассивное инвестирование позволяет просто и дешевле получать доходность всего рынка. На этой странице мы рассмотрим различия между двумя подходами, поймём, почему на протяжении долгого времени трудно опережать индексы, и увидим, как последовательное постепенное инвестирование помогает строить долгосрочный портфель.
- Время чтения
- 6 мин.
Есть два основных способа инвестировать в фондовый рынок: пытаться выбирать инвестиции, которые принесут доходностьПрибыль или убыток от инвестиции за определённый период, обычно выражаемые в процентах от первоначально вложенной суммы. выше рыночной, или просто инвестировать во весь рынок. Первый подход называется активным инвестированием, второй — пассивным. В последние годы всё больше инвесторов выбирают пассивный подход благодаря его простоте, низким расходам и стабильным результатам в долгосрочной перспективе.
Инвестируя на фондовом рынке, мы выбираем между двумя основными возможностями — активным и пассивным инвестированием:
1. Активное инвестирование
Инвестор (или управляющий фондом) пытается выбрать акции или облигацииВид «займа», который инвестор предоставляет государству или компании в обмен на возврат основной суммы с процентами., которые принесут доходность выше среднего показателя рынка.
Подход включает:
- Выбор отдельных акций или облигаций после исследования.
- Попытку выбрать момент входа на рынок и выхода из него («купить дёшево и продать дорого»).
- Динамическое перемещение между секторами и отраслями в зависимости от возможностей на рынке.
Преимущества и недостатки активного инвестирования:
Преимущества
- Потенциал высокой доходности: возможность заработать больше среднего показателя рынка.
- Полная гибкость: возможность быстро реагировать на события и менять портфель.
Недостатки
- Требует ресурсов: нужны глубокие знания, много времени и опыт анализа рынков.
- Высокие расходы: высокие комиссии за управление и торговые комиссии из-за большого числа операций.
- Риск ошибок: трудно стабильно опережать рынок на протяжении многих лет.
2. Пассивное инвестирование
При пассивном инвестировании заранее отказываются от попыток выбирать отдельные акции или угадывать время входа на рынок. Вместо этого инвестируют в широкий индекс, представляющий рынок (например, индекс S&P 500Индекс, состоящий из 500 крупнейших и ведущих компаний, торгующихся на фондовых биржах США., который даёт доступ к 500 ведущим компаниям США), и напрямую получают доходность самого рынка.
Джон Богл
Почему большинство активных фондов не опережает индекс?
Основные причины:
- Комиссии за управление и торговые расходы: активное управление требует аналитиков, офисов и частых операций. Высокие комиссии постепенно уменьшают доходность портфеля. Даже если управляющий показал хорошие результаты, значительная часть прибыли исчезает из-за расходов до того, как доходит до вас.
- Сложность постоянно прогнозировать рынок: на биржу одновременно влияют бесчисленные переменные — экономика, ставки, политика, мировые события и психология масс. Никто, каким бы талантливым он ни был, не может точно предсказывать будущее на протяжении десятилетий.
- Совершенная конкуренция: рынок состоит из тысяч квалифицированных специалистов, анализирующих те же данные и использующих быстрые технологические системы. Поэтому любая «возможность» или ошибка в оценке акции почти сразу исправляется, и постоянно получать преимущество очень трудно.
DCA — постепенное инвестирование с течением времени
Что такое метод DCA?
DCA — это аббревиатура Dollar Cost Averaging, то есть инвестирование фиксированных сумм через регулярные промежутки времени.
Как инвестировать этим методом?
- Не ждать идеального момента на рынке.
- Не инвестировать крупную сумму целиком.
При таком методе вы инвестируете фиксированную сумму через фиксированные промежутки времени (например, 1,000 шекелей каждого 1-го числа месяца сразу после получения зарплаты).
Как это работает на практике?
Когда вы каждый месяц инвестируете фиксированную сумму, количество «единиц» (акций или долей индексного фонда), которые вы покупаете, автоматически меняется в зависимости от рыночной цены:
- Когда рынок высок и цены дорогие: та же фиксированная сумма (ваши 1,000 шекелей) купит меньше единиц.
- Когда рынок низок и цены падают: та же фиксированная сумма купит больше единиц (индекс оказывается на «распродаже»).
Со временем этот автоматический механизм создаёт для вас среднюю и сбалансированную цену покупки и избавляет от необходимости «угадывать», находится ли рынок сейчас на пике или на дне.
Почему этот метод так популярен?
Преимущества постепенного инвестирования
- Устраняет влияние эмоций: предотвращает типичный страх «войти на рынок прямо перед падением».
- Упрощает процесс: создаёт полную автоматизацию и постоянную дисциплину накопления и инвестирования.
- Доступность: полностью подходит тем, кто регулярно инвестирует часть ежемесячного дохода.
Часто задаваемые вопросы
Если пассивное инвестирование настолько хорошо, почему люди всё ещё покупают отдельные акции?
Из-за старых привычек и психологии. Все мы хотим верить, что можем найти «следующий Google» или акцию, которая за год вырастет на сотни процентов. Истории о людях, разбогатевших на одной акции, создают иллюзию лёгкости, тогда как реальность показывает: большинство пытающихся так инвестировать теряют деньги или отстают от индекса.
Означает ли пассивное инвестирование, что я никогда не изменю свой портфель?
Не совсем, но изменения минимальны. Пассивное инвестирование характеризуется долгосрочной стратегией «купи и держи» (Buy and Hold). Обычно вы только регулярно вносите деньги (как при DCA) или периодически выполняете короткую процедуру, называемую «ребалансировкой портфеля» (например, если акции сильно выросли и стали слишком большой частью портфеля по сравнению с облигациями, вы продаёте немного акций и покупаете облигации, чтобы вернуться к первоначальному соотношению риска).
Итоги
Активное инвестирование стремится опередить рынок за счёт выбора инвестиций и выбора момента входа и выхода, тогда как пассивное стремится просто «быть рынком» и пользоваться его общим ростом с минимальными расходами. Несмотря на соблазн выбрать победителей, исторические данные ясно показывают: для подавляющего большинства инвесторов пассивный подход в сочетании с постепенным и последовательным инвестированием (DCA) — самый надёжный и эффективный способ создать стабильный капитал на долгий срок.