מק"ם - הלוואה למדינה (מלווה קצר מועד)

מק״מ קונים במחיר נמוך מ־1 ₪ ליחידה, ובמועד הפדיון מקבלים 1 ₪. הרווח הוא ההפרש בין מחיר הקנייה לבין הסכום שמתקבל בסוף התקופה.

• לדוגמה: נניח שקניתם 1,000 יחידות מק״מ במחיר של 0.98 ₪ ליחידה.
• סה״כ השקעה: 980 ₪.
• במועד הפדיון: תקבלו 1 ₪ לכל יחידה, כלומר 1,000 ₪.
• הרווח: 20 ₪ (לפני מס).

לכל מק"ם יש קוד של 3 ספרות שמגלה מתי הוא נפדה. בואו נפענח את מק"ם 611:

• הספרה השמאלית (6): החודש בו יפדה המק"ם (יוני).
• הספרה האמצעית (1): השבוע בתוך אותו חודש (השבוע הראשון).
• הספרה הימנית (1): השנה (שנת 2021/2031). במילים פשוטות: מספר המק״מ הוא קוד קצר שעוזר לדעת מתי בדיוק נקבל את הכסף חזרה.

כן. הרווח שמתקבל ממק"מ חייב במס של 15%. המס מחושב בצורה נומינלית, כלומר על הרווח “על הנייר”, בלי להתחשב בעליית מחירים (אינפלציה). אם ערך המק"מ עלה, אבל בפועל ערך הכסף נשחק בגלל עליית מחירים — עדיין משלמים מס.

• דוגמה קצרה: רכשתם מק"ם ב-10,000 ₪ ובפדיון קיבלתם 10,300 ₪. הרווח הוא 300 ₪, ועליו תשלמו 15% מס (45 ₪). זאת גם אם באותה שנה מחירי המוצרים עלו ב-4% וכוח הקנייה שלכם בפועל ירד.

מחיר המק״מ בבורסה מושפע בעיקר מ:

1. ריבית בנק ישראל.
2. שיעור האינפלציה (עליית מחירים) וציפיות האינפלציה.
3. תנאי השוק הכלליים.

חשוב לזכור: אם תחזיקו עד הפדיון, המחיר ידוע מראש. אם תמכרו לפני, תהיו חשופים לשינויי השוק.

אפשר למכור מק״מ בכל יום מסחר, אך המחיר תלוי בביקוש, בהיצע ובשינויי הריבית בשוק.

לעומת קרן כספית: בקרן כספית הפדיון נעשה לפי שער יומי קבוע והיא נחשבת נזילה ו"יציבה" יותר לניהול שוטף, בעוד שבמק"ם מכירה מוקדמת עלולה להסתיים ברווח או הפסד קטן בהתאם למחיר השוק באותו רגע.

ניתן לקנות מק"מים שנפדים בעוד מספר חודשים.

לדוגמה: קניתם מק"ם ב-0.98 ₪ שנפדה בעוד חצי שנה. הרווח (0.02 ₪) משקף תשואה של כ-2% לחצי שנה, שהם כ-4% במונחים שנתיים (לפני מס).

לא. זהו אחד המכשירים הסולידיים ביותר בישראל. הסיכון המרכזי הוא בעיקר שחיקה ריאלית (במקרה שהאינפלציה גבוהה מהרווח) או תנודתיות קלה במחיר למי שבוחר למכור לפני מועד הפדיון.

ההשקעה נעשית באמצעות חשבון ניירות ערך בבנק או בבית השקעות. פשוט מחפשים את מספר המק״מ הרצוי וקונים אותו בדיוק כמו שקונים מניה או איגרת חוב.