Conceptos básicos del mercado de capitales
Para empezar a invertir, primero hay que conocer el idioma del mercado de capitales. En esta página ordenaremos los conceptos principales —acciones, bonos, dividendos, bolsa y cartera de inversión— y veremos qué representa cada uno, cómo se puede ganar dinero con él y qué riesgos conviene conocer.
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El mundo de las inversiones está lleno de palabras grandes y complicadas, pero detrás de ellas se esconden ideas sorprendentemente sencillas. En cuanto entendáis el «idioma», os resultará mucho más fácil comprender cómo funciona el mercado, qué estáis comprando realmente y cómo construir un plan adecuado para vosotros.
En este capítulo ordenaremos algunos de los conceptos más importantes para que os sintáis más cómodos en el mundo de las inversiones.
Valores negociables
«Valor negociableTérmino general para un activo financiero que puede negociarse, como una acción, un bono o una participación en un fondo, y que representa un derecho sobre un activo o sobre ganancias.» es el nombre general de cualquier producto financiero que se puede comprar o vender en el mercado de capitales (acciones, bonosTipo de «préstamo» que el inversor concede a un gobierno o una empresa, a cambio de la devolución del principal más intereses., fondos cotizadosValor negociado en bolsa que sigue un índice determinado y permite al inversor comprar una «cesta» de activos en una sola operación. y otros).
Acciones
Cuando compráis una acción de una empresa pública (como Amazon, Apple o Bank Hapoalim), os convertís en propietarios de una pequeña parte de esa empresa.
La ganancia:
- Si la empresa tiene éxito, crece y obtiene beneficios, el valor de la empresa aumenta y con él sube el precio de vuestra acción.
El riesgo:
- Si la empresa atraviesa dificultades o pierde dinero, el precio de la acción puede bajar.
¿Qué influye en el precio de la acción cada día?
- Resultados de la empresa: estados financieros, ventas y buena gestión.
- Situación económica: nivel de los tipos de interésEl «precio del dinero»: el importe pagado por usar el dinero de otra persona, como ingreso para el depositante o como coste para el prestatario., inflaciónProceso de aumento generalizado de los precios que reduce el poder adquisitivo del dinero: la misma cantidad de dinero compra menos productos., guerras o crisis mundiales.
- Oferta y demanda: cuando hay más compradores que vendedores, el precio sube; cuando hay más vendedores que compradores, el precio baja.
- Expectativas de los inversores: a veces una empresa presenta unos beneficios excelentes, pero la acción baja porque el mercado esperaba resultados todavía mejores.
Dividendos
Un dividendo es una parte de los beneficios de la empresa que se distribuye entre sus accionistas. Es decir, además de la posibilidad de que suba el precio de la acción, algunas empresas eligen transferir directamente a los inversores una parte de sus beneficios.
Bonos (obligaciones)
A diferencia de una acción, que os da la propiedad, un bono es un acuerdo de préstamo. Cuando un Estado o una gran empresa necesita captar dinero, acude al público y emite bonos. Compráis el bono, es decir, les prestáis dinero, y a cambio se comprometen a devolveros en el futuro el importe principal y, normalmente, a pagaros un interés fijado de antemano llamado «cupón».
Dos tipos de bonos que conviene conocer
Bono gubernamental
Un bono gubernamental lo emite un Estado. Cuando un Estado necesita dinero para financiar sus operaciones corrientes, inversiones en infraestructuras, educación, defensa o cubrir un déficit, puede obtenerlo del público mediante la emisión de bonos.
En palabras sencillas, en lugar de pedir un préstamo al banco, el Estado pide a los inversores que le presten dinero. A cambio, se compromete a devolverlo en el futuro y, normalmente, a pagar intereses durante el periodo.
Un bono gubernamental suele considerarse una inversión más conservadora, especialmente cuando se trata de países económicamente estables como Israel, Estados Unidos o Alemania. Aun así, es importante recordar que no todos los países tienen el mismo nivel de riesgo y que un bono gubernamental tampoco está completamente «libre de riesgo».
Bono corporativo
Un bono corporativo lo emiten empresas que quieren captar dinero para sus actividades. Las empresas emiten bonos para financiar inversiones, expandirse, desarrollar productos nuevos o refinanciar deudas existentes.
También aquí los inversores prestan dinero a la empresa y esta se compromete a devolverlo con intereses. Como una empresa suele considerarse menos estable que un Estado, un bono corporativo suele ofrecer un interés más alto que un bono gubernamental.
Por otro lado, el riesgo es mayor: si la empresa atraviesa dificultades, puede tener problemas para devolver la deuda. Por eso, cuanto más arriesgada se considera una empresa, mayor interés suele tener que ofrecer para atraer inversores.
Bono gubernamental frente a bono corporativo
| Característica | Bono gubernamental | Bono corporativo |
|---|---|---|
| ¿Quién lo emite? | Un Estado | Una empresa |
| Nivel de riesgo | Normalmente menor | Normalmente mayor |
| Interés esperado | Normalmente menor | Normalmente mayor |
| ¿Para qué se utiliza el dinero? | Presupuesto estatal, infraestructuras, defensa y educación | Expansión, inversiones, desarrollo y financiación de actividades |
| ¿A quién le conviene más? | A inversores que buscan una estabilidad relativa | A inversores dispuestos a asumir más riesgo por un potencial de rentabilidad mayor |
Tipos especiales que conviene conocer
- Bono indexado: un bono cuyo principal o interés está vinculado al índice de preciosÍndice que mide la variación media de los precios de una cesta de bienes y servicios de una familia promedio, y sirve como herramienta principal para medir la inflación y vincular deudas al índice. al consumo para ayudar a conservar el valor del dinero durante periodos de inflación.
- Bono convertible: un bono que, bajo determinadas condiciones, se puede convertir en acciones de la empresa emisora.
¿Cómo se gana dinero con los bonos?
Hay dos formas principales de ganar dinero con bonos:
| Vía de ganancia | Cómo funciona |
|---|---|
| Pagos de intereses (cupón) | Durante la vida del bono, el emisor os paga intereses según las condiciones fijadas de antemano. |
| Ganancia de capitalGanancia generada por el aumento de valor de un activo concreto, como la subida del precio de una acción, que se materializa únicamente al venderlo. | Si comprasteis un bono a un precio determinado y después lo vendisteis a un precio superior, obtenéis una ganancia. |
¿Qué influye en el precio de un bono?
Aunque a veces se considera que un bono es un instrumento más estable, su precio en el mercado también puede cambiar.
Los factores principales son:
- Los tipos de interés de la economía: cuando suben los tipos, los bonos antiguos con un interés bajo resultan menos atractivos y su precio baja. Cuando bajan los tipos, los bonos existentes con un interés alto son más demandados y su precio sube.
- La inflación: un bono no indexado puede verse perjudicado durante periodos de inflación porque el poder adquisitivo de los pagos futuros se erosiona.
- La calificación crediticia del emisor: cuanto más estable y fiable se considera la entidad emisora, más seguroContrato por el cual la compañía aseguradora se compromete a indemnizar al asegurado en caso de daño, a cambio de un pago periódico. parece su bono y más estable suele ser su precio.
- Oferta y demanda: como ocurre con cualquier activo financiero, la oferta y la demanda del mercado influyen continuamente en el precio.
La bolsa (mercado de capitales)
La bolsa es un espacio de negociación digital, organizado y supervisado. Es el lugar donde se encuentran compradores y vendedores (inversores particulares, empresas y entidades institucionales como los fondos de pensiones).
- Su función
- Fijar precios transparentes, permitir a las empresas captar capital y ofrecer liquidezRapidez y facilidad con las que se puede retirar el dinero de una inversión y convertirlo en efectivo en una cuenta bancaria sin penalizaciones importantes. a los inversores, es decir, la posibilidad de comprar y vender valores con facilidad y rapidez.
- Bolsas conocidas
- La Bolsa de Tel Aviv (TASE), la Bolsa de Nueva York (NYSE) y el Nasdaq (NASDAQ) en Estados Unidos.
Cartera de inversión
Una cartera de inversión es el nombre colectivo de todos los activos financieros que tenéis en una cuenta (acciones, bonos, efectivo, depósitos y otros).
La idea central de una cartera de inversión es la diversificación financiera: no poner todo el dinero en un solo lugar, sino crear una combinación adecuada para los objetivos, el horizonte de inversión y el nivel de riesgo del inversor.
Ejemplo:
- Cartera agresiva (para crecer): adecuada para jóvenes y a largo plazo; por ejemplo, está compuesta por un 80% de acciones y un 20% de bonos.
- Cartera conservadora (para estabilidad): adecuada antes de la jubilaciónPago mensual que recibe una persona tras jubilarse para ayudarle a mantener su nivel de vida. o a corto plazo; por ejemplo, está compuesta por un 40% de acciones y un 60% de bonos.
Preguntas frecuentes
Si compro una acción, ¿puedo ir a las oficinas de la empresa y decidir qué hacer?
En absoluto. Aunque sois propietarios, la participación de un pequeño inversor particular es diminuta (una fracción de un porcentaje). La gestión diaria sigue en manos del director general y del consejo de administración. Vuestro derecho es principalmente económico: beneficiaros de la subida del valor de la acción y recibir dividendos si la empresa decide repartirlos. Si compráis un porcentaje importante de las acciones podréis influir en la gestión y la política, pero os costará mucho dinero.
¿Qué ocurre si quiebra una empresa cuyos bonos he comprado?
Es el riesgo principal de los bonos y se denomina «riesgo de crédito» o «impago». Si la empresa quiebra, puede no devolver la deuda (un hecho que en el mercado se conoce como «recorte de deuda»). Por eso los bonos corporativos de empresas menos estables ofrecen un interés más alto: para compensar este riesgo.
¿Por qué los tipos de interés de la economía influyen en el precio de mi bono?
Existe una relación inversa: cuando el Banco de Israel sube los tipos de interés, los bancos empiezan a ofrecer depósitos nuevos y atractivos con intereses altos. Como consecuencia, los bonos antiguos (que pagan un interés menor que el que se puede obtener ahora) resultan menos atractivos y los inversores los venden, lo que hace que su precio baje.
Para terminar,
El mercado de capitales está formado por dos protagonistas principales: las acciones (que representan participación y crecimiento, pero implican volatilidad) y los bonos (que representan un préstamo y el cobro de intereses y normalmente se consideran más estables). Todos estos valores se negocian en un gran espacio llamado bolsa, y la combinación que forméis en vuestra cartera de inversión determina cuánto ganaréis y con qué nivel de riesgo avanzaréis.