Makam: préstamo al Estado (préstamo a corto plazo)
El Makam es un instrumento de inversión conservador a un plazo de hasta un año mediante el que prestáis dinero al Estado de Israel y obtenéis un rendimiento por la diferencia entre el precio de compra y el importe recibido al vencimiento. En esta página veremos cómo funciona el Makam, sus ventajas y desventajas y cómo se compara con un depósito bancario y un fondo monetario.
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El Makam«Préstamo a corto plazo»: bono gubernamental a un año que constituye un instrumento de inversión conservador. es uno de los instrumentos de inversión más conservadores de Israel. Si un depósito es un préstamo que concedéis al banco, el Makam es un préstamo directo que concedéis al Estado de Israel (a través del Banco de Israel) por un periodo de hasta un año.
El Banco de Israel emite una nueva serie de Makam una vez al mes, y cada serie vence al cabo de un año natural (12 meses).
El Makam se considera uno de los instrumentos de inversión más conservadores de Israel porque cuenta con el respaldo del propio Banco de Israel.
¿Cómo se obtiene el rendimiento del Makam? (método del descuento)
El Makam no paga un interésEl «precio del dinero»: el importe pagado por usar el dinero de otra persona, como ingreso para el depositante o como coste para el prestatario. mensual que entre en la cuenta. En su lugar, se compraEstrategia de comprar una propiedad, mejorarla y venderla con ganancia en un plazo breve. a un precio inferior a 1 ₪ por unidad y, al vencimiento, se recibe 1 ₪ por cada unidad.
Ejemplo: así se genera el rendimiento del Makam
Supongamos que habéis comprado 1,000 unidades de Makam a un precio de 0.98 ₪ por unidad.
El cálculo:
- Precio de compra: 1,000 unidades multiplicadas por 0.98 ₪: una inversión de 980 ₪.
- Importe al vencimiento: 1,000 unidades multiplicadas por 1 ₪: recibiréis 1,000 ₪.
- RendimientoLa ganancia (o pérdida) de una inversión durante un período determinado, expresada normalmente como porcentaje del importe original invertido.: la diferencia entre el importe al vencimiento y el importe invertido es de 20 ₪, antes de impuestos y comisiones.
El rendimiento del Makam surge de la diferencia entre el precio bajo al que se compran las unidades y el valor completo que se recibe al vencimiento.
Ventajas:
- Riesgo muy bajo: como la emisión corre a cargo del Banco de Israel, el riesgo de impago se considera mínimo.
- Certeza nominal: quien mantiene la inversión hasta el final conoce de antemano el valor que recibirá al vencimiento (1 ₪ por unidad).
- LiquidezRapidez y facilidad con las que se puede retirar el dinero de una inversión y convertirlo en efectivo en una cuenta bancaria sin penalizaciones importantes.: el Makam cotiza en bolsa y se puede vender cualquier día de negociación, a diferencia de un depósito bancarioProducto de ahorro bancario en el que se inmoviliza una suma de dinero durante un período definido a cambio de una tasa de interés predeterminada., en el que el dinero queda bloqueado.
- Alternativa al depósito bancario: el Makam suele ofrecer una rentabilidad superior a la de un depósito bancario.
Desventajas: aspectos a tener en cuenta
- Impuesto nominalImpuesto calculado sobre la ganancia total, sin descontar el efecto de la inflación; por ejemplo, el 15 % sobre un fondo monetario. sobre el interés: al igual que en un depósito bancario, se paga un impuesto del 15% sobre el rendimiento «sobre el papel». En periodos de inflaciónProceso de aumento generalizado de los precios que reduce el poder adquisitivo del dinero: la misma cantidad de dinero compra menos productos. alta, podéis pagar impuestos aunque el poder adquisitivo del dinero disminuya.
- Sensibilidad a los cambios de tipos: vender antes de tiempo puede provocar una pequeña pérdida si los tipos han subido, porque los nuevos Makam ofrecerán una rentabilidad superior a la del Makam actual.
- Comisiones de negociación: a diferencia del depósito (que es gratuito), comprar Makam en el banco implica comisiones de compra y venta. Antes de comprar, es importante comprobar que la comisión no sea superior al rendimiento esperado.
- No es una solución para gestionar el dinero corriente: el Makam es menos flexible que un fondo monetarioFondo de inversión que invierte en activos de bajo riesgo y a corto plazo, y constituye una alternativa líquida a un depósito bancario. y no es adecuado para gestionar a diario dinero líquido.
Tabla: ventajas y desventajas de los Makam
| Aspecto | Ventaja | Desventaja |
|---|---|---|
| Nivel de riesgo | Muy bajo | - |
| Rentabilidad | Conocida de antemano si se mantiene hasta el vencimiento | Normalmente baja |
| Liquidez | Alta (a través de la bolsa) | Inferior a la de un fondo monetario |
| Impuestos | — | 15% sobre el rendimiento nominalLa ganancia monetaria «bruta», sin tener en cuenta la pérdida de valor del dinero causada por la inflación. |
| Gestión | Muy sencilla | Requiere una cuenta de inversión |
En resumen
- Qué es:
- Una herramienta muy segura para conservar dinero durante un periodo de hasta un año.
- Qué no es:
- Una herramienta para enriquecerse rápidamente ni un sustituto flexible de la cuenta corriente para cantidades muy pequeñas.
- A quién le conviene:
- A quien sabe cuándo necesitará el dinero, quiere una rentabilidad conocida y está dispuesto a invertir una cantidad que justifique las comisiones de compra.
- Ventaja principal:
- Alta seguridad y sencillez.
- Desventaja principal:
- Liquidez limitada y fiscalidad menos favorable.
Preguntas frecuentes
¿Cómo se gana dinero con el Makam?
El Makam se compra a un precio inferior a 1 ₪ por unidad y al vencimiento se recibe 1 ₪. El rendimiento es la diferencia entre el precio de compra y el importe recibido al final del periodo.
- Por ejemplo: supongamos que habéis comprado 1,000 unidades de Makam a 0.98 ₪ por unidad.
- Inversión total: 980 ₪.
- Al vencimiento: recibiréis 1 ₪ por cada unidad, es decir, 1,000 ₪.
- Rendimiento: 20 ₪ (antes de impuestos).
¿Cómo sé cuándo recupero el dinero? (el secreto de los números)
Cada Makam tiene un código de 3 cifras que indica cuándo vence. Descifremos el Makam 611:
- Cifra de la izquierda (6): el mes en que vence el Makam (junio).
- Cifra central (1): la semana dentro de ese mes (la primera semana).
- Cifra de la derecha (1): el año (2021/2031). En pocas palabras: el número del Makam es un código breve que ayuda a saber exactamente cuándo recuperaremos el dinero.
¿Se pagan impuestos por el Makam?
Sí. El rendimiento obtenido del Makam está sujeto a un impuesto del 15%. El impuesto se calcula de forma nominal, es decir, sobre el rendimiento «sobre el papel», sin tener en cuenta la subida de precios (inflación). Si el valor del Makam ha subido, pero el valor real del dinero se ha erosionado por la subida de precios, aun así se paga el impuesto.
- Ejemplo breve: comprasteis Makam por 10,000 ₪ y al vencimiento recibisteis 10,300 ₪. El rendimiento es de 300 ₪ y pagaréis un impuesto del 15% sobre él (45 ₪). Esto ocurre aunque ese año los precios hayan subido un 4% y vuestro poder adquisitivo real haya disminuido.
¿Qué influye en el precio del Makam durante el periodo?
El precio del Makam en bolsa depende principalmente de:
- El tipo de interés del Banco de Israel.
- La tasa de inflación (subida de precios) y las expectativas de inflación.
- Las condiciones generales del mercado.
Recordad: si lo mantenéis hasta el vencimiento, el precio se conoce de antemano. Si lo vendéis antes, estaréis expuestos a los cambios del mercado.
¿El dinero invertido en Makam es líquido?
Se puede vender Makam cualquier día de negociación, pero el precio depende de la oferta, la demanda y los cambios de los tipos en el mercado.
Frente a un fondo monetario: en un fondo monetario el reembolso se realiza según un valor liquidativo diario fijo y se considera más líquido y «estable» para gestionar el dinero corriente, mientras que una venta anticipada de Makam puede terminar con una pequeña ganancia o pérdida según el precio de mercado de ese momento.
¿Qué ocurre si compro Makam por un periodo inferior a un año?
Se pueden comprar Makam que vencen dentro de varios meses.
Por ejemplo: comprasteis Makam a 0.98 ₪ con vencimiento dentro de medio año. El rendimiento (0.02 ₪) representa una rentabilidad aproximada del 2% en seis meses, equivalente aproximadamente al 4% anual (antes de impuestos).
¿Se considera arriesgado el Makam?
No. Es uno de los instrumentos más conservadores de Israel. El riesgo principal es la erosión real (si la inflación supera el rendimiento) o una ligera volatilidad del precio para quien decide vender antes del vencimiento.
¿Cómo se invierte realmente en Makam?
La inversión se realiza mediante una cuenta de valores en un banco o una casa de inversión. Solo hay que buscar el número del Makam deseado y comprarlo igual que se compra una acción o un bono.
Para terminar: ¿es el Makam el instrumento adecuado para vosotros?
Los Makam son una solución conservadora y de calidad para quien busca un «aparcamiento seguroContrato por el cual la compañía aseguradora se compromete a indemnizar al asegurado en caso de daño, a cambio de un pago periódico.» para el dinero a corto plazo (hasta un año) y prefiere la certeza y seguridad del Banco de Israel a una rentabilidad alta o a la volatilidad.
- Frente al fondo monetario: el Makam requiere algo más de gestión (comprar activamente un valor y pagar comisiones de compra), mientras que el fondo monetario es más líquido y cómodo para gestionar el dinero corriente. - Frente al depósito bancario: el Makam permite vender el valor cualquier día en bolsa y ofrece más flexibilidad que «bloquear» el dinero en el banco durante un periodo largo.
Si tenéis una cantidad de dinero que sabéis que necesitaréis en un momento concreto del futuro cercano, el Makam es una de las herramientas más estables y sencillas para proteger el capital.