Actif ou passif : comment souhaitez-vous gérer votre argent ?
L’investissement actif tente de battre le marché en sélectionnant des placements et en choisissant le bon moment, tandis que l’investissement passif cherche à profiter du rendement de l’ensemble du marché de manière plus simple et moins coûteuse. Cette page présente les différences entre ces deux approches, explique pourquoi il est difficile de battre les indices sur le long terme et montre comment un investissement régulier et progressif peut aider à construire un portefeuille à long terme.
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Il existe deux grandes façons d’investir sur les marchés financiers : essayer de choisir les placements qui produiront un rendementProfit (ou perte) d’un investissement sur une période donnée, généralement exprimé en pourcentage du montant initial investi. supérieur à celui du marché, ou investir simplement dans l’ensemble du marché. La première approche s’appelle l’investissement actif et la seconde l’investissement passif. Ces dernières années, de plus en plus d’investisseurs tendent à choisir l’approche passive, grâce à sa simplicité, à ses coûts réduits et à la régularité de ses performances au fil du temps.
Lorsque nous investissons sur les marchés financiers, deux possibilités principales s’offrent à nous : l’investissement actif et l’investissement passif.
1. L’investissement actif
L’investisseur (ou le gestionnaire du fonds) tente de choisir des actions ou des obligationsType de « prêt » qu’un investisseur accorde à un État ou à une entreprise, en échange du remboursement du capital majoré d’intérêts. qui produiront un rendement supérieur à la moyenne du marché.
Cette approche comprend :
- La sélection d’actions ou d’obligations précises après une étude approfondie.
- La tentative de déterminer le meilleur moment pour entrer sur le marché et en sortir (« acheter bas et vendre haut »).
- Le passage dynamique d’un secteur à l’autre selon les occasions qui se présentent.
Avantages et inconvénients de l’investissement actif :
Avantages
- Potentiel de rendement élevé : possibilité de gagner davantage que la moyenne du marché.
- Souplesse totale : possibilité de réagir rapidement aux événements et de modifier le portefeuille.
Inconvénients
- Exige des ressources : nécessite des connaissances approfondies, beaucoup de temps et de l’expérience dans l’analyse des marchés.
- Coûts élevés : frais de gestion et commissions de négociation élevés en raison du grand nombre d’opérations.
- Risque d’erreurs : difficulté manifeste à battre le marché de façon constante pendant des années.
2. L’investissement passif
Avec l’investissement passif, on renonce dès le départ à essayer de choisir des actions précises ou de prévoir le marché. On investit plutôt dans un indice large qui représente le marché (comme l’indice S&P 500Indice composé de 500 des entreprises les plus grandes et les plus importantes cotées sur les bourses américaines., qui donne une exposition aux 500 principales entreprises des États-Unis), et l’on bénéficie ainsi directement du rendement du marché lui-même.
John Bogle
Pourquoi la plupart des fonds actifs ne battent-ils pas l’indice ?
Les principales raisons sont les suivantes :
- Les frais de gestion et les commissions : la gestion active nécessite des analystes, des bureaux et des opérations fréquentes. Les frais de gestion et commissions élevés érodent constamment le rendement du portefeuille. Même si le gestionnaire obtient de bons résultats, une grande partie du gain « disparaît » avant de vous parvenir en raison des coûts de gestion.
- La difficulté de prévoir le marché de manière constante : la Bourse est influencée simultanément par d’innombrables variables — économie, taux d’intérêtLe « prix de l’argent » : la somme versée pour l’utilisation de l’argent d’autrui, constituant un revenu pour le déposant ou un coût pour l’emprunteur., politique, événements mondiaux et psychologie des foules. Personne, aussi compétent soit-il, ne peut prévoir l’avenir avec précision sur plusieurs décennies.
- Une concurrence parfaite : le marché est composé de milliers de professionnels compétents qui analysent exactement les mêmes données et utilisent des systèmes technologiques rapides. Ainsi, toute « occasion » ou erreur de valorisation d’une action se corrige presque immédiatement, ce qui rend très difficile l’obtention d’un avantage durable.
DCA — investir progressivement au fil du temps
Qu’est-ce que la méthode DCA ?
DCA est l’acronyme de Dollar Cost Averaging — investir des montants fixes au fil du temps.
Comment investir avec cette méthode ?
- Au lieu d’attendre le moment parfait sur le marché.
- Au lieu d’investir une grosse somme en une seule fois.
Cette méthode consiste à investir une somme fixe à intervalles réguliers (par exemple : 1,000 ₪ le 1 de chaque mois, juste après le versement du salaire).
Comment cela fonctionne-t-il concrètement ?
Lorsque vous investissez chaque mois une somme fixe, le nombre d’« unités » (actions ou fractions de fonds indicielFonds commun de placement dont l’objectif est d’obtenir un rendement aussi proche que possible de la performance d’un indice donné.) que vous achetez varie automatiquement en fonction du cours du marché :
- Lorsque le marché est haut et les prix élevés : la même somme fixe (vos 1,000 ₪) achète moins d’unités.
- Lorsque le marché est bas et en baisse : la même somme fixe achète davantage d’unités (l’indice est « en promotion »).
Au fil du temps, ce mécanisme automatique produit pour vous un prix d’achat moyen et équilibré, et élimine la nécessité de « deviner » si le marché se trouve actuellement à un sommet ou à un creux.
Pourquoi cette méthode est-elle si populaire ?
Les avantages de l’investissement progressif
- Elle neutralise l’émotion : elle évite la peur typique d’« entrer sur le marché juste avant une baisse ».
- Elle simplifie le processus : elle crée une automatisation complète et une discipline régulière d’épargne et d’investissement.
- Elle est accessible : elle convient parfaitement à ceux qui investissent régulièrement à partir de leur revenu mensuel.
Questions fréquentes
Si l’investissement passif est si efficace, pourquoi les gens achètent-ils encore des actions individuelles ?
À cause de vieilles habitudes et de la psychologie. Nous voulons tous croire que nous pouvons trouver « le prochain Google » ou l’action qui bondira de plusieurs centaines de pour cent en un an. Les récits de personnes devenues riches grâce à une seule action donnent l’illusion que c’est facile, alors que la réalité montre que la plupart des investisseurs qui essaient perdent de l’argent ou obtiennent des performances inférieures à celles de l’indice.
L’investissement passif signifie-t-il que je ne modifierai jamais mon portefeuille ?
Pas complètement, mais les changements sont minimes. L’investissement passif se caractérise par une stratégie « acheter et conserver » (Buy and Hold) à long terme. Les seules opérations que vous effectuerez seront généralement des versements mensuels réguliers (comme avec le DCA) ou un bref processus périodique appelé « rééquilibrage du portefeuille » (par exemple, si les actions ont fortement augmenté et représentent une part trop importante du portefeuille par rapport aux obligations, vous vendez quelques actions et achetez des obligations pour revenir au niveau de risque initial que vous avez défini).
Pour conclure,
L’investissement actif cherche à battre le marché par la sélection et le choix du moment, tandis que l’investissement passif cherche simplement à « être le marché » et à profiter de sa croissance générale à des coûts minimes. Malgré la tentation de choisir les chevaux gagnants, les données historiques montrent clairement que, pour l’immense majorité des investisseurs, l’approche passive, combinée à un investissement progressif et régulier (DCA), est la manière la plus sûre et la plus efficace de constituer un patrimoine stable à long terme.